De nombreuses banques testent le traitement de leurs crédits documentaires, rouage essentiel du financement du commerce international, via la technologie blockchain. Elles espèrent ainsi réduire les durées des transactions, leurs coûts et les risques associés.

Plus de 2 trilliards de dollars de transactions internationales utilisent toujours des documents papier. Il y a eu très peu d’innovations dans les méthodes de financement du commerce international ces dernières décennies. La technologie blockchain ouvre de nouvelles perspectives.

Dans les banques et parmi les consortiums financiers, les tests de cette technologie de « registre distribué » – initialement utilisée pour échanger de la monnaie cryptée comme le bitcoin – se sont multipliés pour faciliter le financement d’exportations ou d’importations. Et ces derniers mois, des pas décisifs ont été franchis.
Cet été, à Singapour, Bank of America Merrill Lynch et HSBC – en collaboration avec le consortium R3 – ont mis au point un prototype de blockchain pour réaliser toutes les étapes nécessaires à l’octroi et au paiement d’un crédit documentaire – rouage financier essentiel pour les entreprises à l’export. Concrètement, ces acteurs ont réuni sur un même « système distribué » l’importateur et sa banque d’un côté, l’exportateur et sa banque de l’autre, pour qu’ils valident en temps réel toutes les étapes nécessaires au versement des fonds lors de la livraison de marchandises.

Vers une mue du crédit documentaire ?

Ce contrat engage la banque de l’importateur – à la demande de son client – à régler à la banque de l’exportateur un montant défini à l’avance lorsqu’elle reçoit un ensemble de documents qui attestent la livraison des prestations. Traditionnellement, la preuve de la livraison est réalisée grâce à des documents papier. Avec la technologie cryptée blockchain – où tous les membres du réseau se font confiance – cette preuve est apportée de façon digitale, tout au long du processus d’échange des biens ou services.

Source : http://business.lesechos.fr/directions-financieres/financement-et-operations/credits/0211438436771-comment-la-blockchain-bouscule-le-financement-du-commerce-international-301708.php#

Le dimanche 4 décembre 2016, les italiens ont rendu leur verdict : à 59,1%, ils sont contre la réforme constitutionnelle envisagée par le gouvernement en place. Suite à ce vote, le Premier Ministre Matteo Renzi a décidé de démissionner.

Dans sa dernière étude, intitulée « Italy : the show must go on », Euler Hermes développe les points suivants :

En 2017, l’incertitude politique pourrait engendrer une crise de confiance modérée. S’il n’y a pas d’effets indirects sur les banques et/ou le marché des obligations, comme le scénario central d’Euler Hermes le prévoit, la croissance du PIB italien devrait être handicapée de -0,3 points. Dans ce cas, l’économie italienne devrait croître de +0,6% en 2017, contre une prévision initiale de +0,9%.

Illustration;#on

Contrairement à 2011-2012, un stress financier d’envergure devrait être évité. Si un tel évènement se produisait, la croissance du PIB italien se rapprocherait de la stagnation (+0,2%). Mais cette fois-ci, l’Italie bénéficie de véritables pare-feu, comme le programme d’assouplissement quantitatif de la BCE, et de l’amélioration du cadre institutionnel en Europe (MES). Le pays peut aussi se reposer sur plusieurs de ses forces structurelles, comme son excédent de balance primaire, et une dette publique majoritairement détenue par les résidents. En revanche, le secteur bancaire italien devrait ressentir le contrecoup.

Les entreprises italiennes devraient faire les frais du choc de confiance, quoiqu’il soit mesuré. Un léger désinvestissement depuis l’étranger et un durcissement des conditions de financement sont à prévoir, ce qui devrait empêcher l’investissement de progresser (+0,2%). Sa croissance était initialement attendue à +2% en 2017.

Source : http://www.eulerhermes.fr/mediacenter/actualites/Pages/impact-referendum-croissance-italie.aspx

EI_ItalyTheShowMustGoOn_051216

Les indicateurs de développement économique en Allemagne sont prometteurs pour 2017

Coface prévoit une croissance solide : le produit intérieur brut devrait augmenter de 1,8% cette année. La croissance attendue en 2017 ne sera que très légèrement inférieure, à 1,7%. Son principal moteur en 2017 sera la consommation privée, principalement stimulée par un taux d’emploi record. Des aléas baissiers pour l’économie allemande sont présents du côté des exportations. Dans un contexte de croissance mondiale atone, certains risques surgissent dans les pays constituant les principaux débouchés des exportations allemandes, notamment la perspective du Brexit et le ralentissement des économies chinoise et américaine. De plus, l’impact économique de l’élection de Donald Trump à la Maison-Blanche reste imprévisible à ce stade. La croissance des exportations atteindrait seulement 2,3% en 2016 et 3,4% l’an prochain.

Voici les grandes lignes de ce panorma :

• Moins de défaillance d’entreprises mais des pertes plus importantes
• Un et repli de la croissance des epxortaitons allemandes depuis le second semestre 2015
• La consommation privée reste le principal moteur de l’activité

Quel est l’impact des élections de 2017 : Les partis membres de la coalition au pouvoir ont peu de chance de sortir indemnes des élections fédérales l’an prochain. Sachant que les principaux leaders (Merkel pour l’union CDU/CSU et Gabriel pour le SPD) sont loin de faire l’unanimité, la réalisation de grands projets de réforme sous la prochaine grande coalition, y compris en matière de politique économique et sociale, deviendra de plus en plus problématique. Ces risques potentiels concernant les développements politiques en Allemagne pourraient alimenter l’incertitude politique au sein de la communauté européenne, créant un frein supplémentaire à la recherche d’un consensus au niveau de l’Union européenne

Source : http://www.coface.com/fr/Actualites-Publications/Actualites/Economie-allemande-en-2017-entre-stabilite-et-incertitude

Coface livre au quatrième trimestre 2016 son analyse des risques de 12 secteurs à travers 6 régions du monde dans lesquelles 17 pays sont évalués. Une nouvelle fois, le solde est largement négatif, puisque huit secteurs sont déclassés et un seul est reclassé. Ces changements concernent l’Amérique du Nord (montée des risques dans les secteurs de la distribution, du textile-habillement, du papier bois et des transports), l’Europe de l’Ouest (déclassement de l’agroalimentaire), l’Europe centrale (déclassement de la construction et des technologies de l’information et des communications mais reclassement du secteur des transports) et le Moyen-Orient (déclassement des technologies de l’information et des télécommunications).

Ces dynamiques sectorielles contrastées confirment que l’équilibre reste précaire, même dans les régions jusqu’ici relativement épargnées par la montée des risques observée au niveau mondial (23 déclassements pour seulement 10 reclassements d’évaluations sectorielles sur l’ensemble de l’année 2016).

Ce constat restera d’ailleurs de mise en 2017, la croissance mondiale devant demeurer faible. Des cours toujours bas des matières premières ne permettront pas d’offrir un répit à bon nombre d’économies émergentes qui en dépendent. Du côté des économies avancées, à l’image de l’élection de Donald Trump aux Etats-Unis qui a déjoué les anticipations des marchés et génère de l’incertitude, les nombreux scrutins à  risque dans les douze prochains mois en Europe pourraient conduire les entreprises à reporter leurs décisions d’investissement et ainsi casser la timide reprise observée depuis 2014.
Au rayon des bonnes nouvelles, pour la première fois depuis novembre 2014, aucun déclassement n’est enregistré en Amérique latine ou encore en Asie, c’est-à-dire des régions ayant particulièrement souffert du « choc émergent » des deux dernières années.

Source : http://www.coface.com/fr/Actualites-Publications/Publications/Barometre-des-risques-sectoriels-dans-le-monde-4e-Trimestre-2016

Panorama-Baro+11-2016-FR-WEB-OK